У литијуму, тркачкој стази пуној паметног новца, тешко је трчати брже или паметније од било кога другог -- јер је добар литијум скуп и скуп за развој, и одувек је био поље јаких играча.
Прошле године зијин Мининг, једна од водећих кинеских рударских компанија, отишла је на море и победила на пројекту литијумског сланог језера Трес Куебрадас Салар (3К) у провинцији Катамарка у северозападној Аргентини за 5 милијарди долара.
Убрзо је постало јасно да је бачених 5 милијарди долара само право на рударење, са милијардама долара капиталне потрошње које још чекају да их Зијин плати да би завршио рударење и прераду.Десетине милијарди долара готовине из рудника уложених да би се попунио само један рудник натерало је многе спољне капитале да одбегну.
У ствари, ако све а-схаре котиране компаније распоредимо са рудницима литијума према тржишној вредности и резервама, наћи ћемо скоро преварантску формулу: што су мање резерве литијум карбоната, то је већа релативна тржишна вредност компаније.
Логику ове формуле није тешко израчунати: супериорни финансијски капацитет компаније која котира на А-схаре у комбинацији са пословним моделом развоја ресурса литијума са ултра високим профитним маржама (период отплате не дужи од две године) чини тржиште спремнијим да се дају веће оцене компанијама са релативно ниским ресурсима.Висока процена подржава финансирање куповине рудника литијума.Што је већа стопа поврата коју доноси аквизиција, што је већа вредност пројекта са високом стопом приноса, то је већа процена подржава набавку више рудника литијума, формирајући овде позитиван циклус.Рођен је ефекат замајца: такође је изнедрио такве супер бикове као што су Јианг Те Мотор и Тибет Еверест.
Дакле, узмите рудник литијума, комплетно рударење, може донети вредновање дневног скока, раст тржишне вредности од десетина милијарди није проблем.Да би се израчунале резерве које најављују котиране компаније, сваких десет хиљада тона резерви литијум карбоната износи око 500 милиона тржишне вредности, тако да смо видели у протеклој години када милион тона великог рудника литијума у рукама може помоћи тржишна вредност компаније је нагло порасла.Али пошто је сав капитал за разумевање ове огромне полуге, скоро свако ће се сусрести са проблемом: добра цена литијума није јефтина, сви буље у, где можемо наћи цену ресурса ниског квалитета?Одговор није тешко открити:
Када је ваш противник на ивици банкрота.
Што опасније, то лепше
Док је британски премијер Винстон Черчил формирао Уједињене нације на крају Другог светског рата, рекао је: „Никада не губите добру кризу“.(Никада не губите добру кризу.)
На данашњим нервозним тржиштима капитала, све је још филозофскије: само када је друга страна у тако тешком положају да мора да купи, посао ће бити јефтинији него што сте икада видели.Али ми се жарко надамо да ће нас, када се укаже прилика, надиграти јаки противник, а не обрнуто.
Стога није толико изненађујуће што је група Гуицхенг Мининг, главни акционар Гуицхенг Мининга, ускочила када је бивша звезда А-схаре Зхонгхе која држи рудник литијума пала на ивицу банкрота и ликвидације: 25. фебруара 2022. Зхонгхе Цо. ,Лтд.(у даљем тексту „Зхонгхе“), која је суспендована са тржишта акција А на две године новом трећем одбору, објавила је да је њен Јинкин Мининг Цо.,Лтд.планира да уведе Гуицхенг Гроуп, инвеститора, да заштити главну литијумску имовину Зхонгхеа од аукције кроз комбинацију повећања капитала и задуживања.И помозите Јинкин рударству да обнови производне и оперативне капацитете.
Подаци показују да је Јинкин Мининг једно од највећих лежишта сподумена у Кини и једно од ретких висококвалитетних великих ресурса литијума у Кини.
Марканг Јинкин Мининг Цо., Лтд., важна подружница компаније Зхонгхе Цо., Лтд., запала је у пословне потешкоће и финансијску кризу и није у могућности да измири сопствене дугове.Гуицхенг Гроуп је избегао ризик од судске аукције права на рударство, права на истраживање, машине и опрему и другу основну имовину коју држи Јинкин Мининг пружањем помоћи.
Према плану повећања капитала, према извештају о процени који је издала агенција за процену имовине треће стране, инвеститори ће спровести повећање капитала у складу са проценом свих акционарског капитала Јинкин Мининга пре улагања од 429 милиона јуана.Након завршетка докапитализације, Гуоцхенг Евергреен, Гуоцхенг Деиуан држи 48%, 2%, аба Зхонгхе Нев Енерги Цо., Лтд. је и даље највећи акционар компаније, држећи 50%.Поред тога, Зхонгхе, који је на ивици банкрота, такође је потписао споразум о стратешкој сарадњи са Гуоцхенг Гроуп: у споразуму Гуоцхенг Гроуп ће платити 200 милиона РМБ као депозит Зхонгхеу за учешће у стечају и реорганизацији Зхонгхеа.Споразум је оставио и смислену реч: обновити одрживи развој акција Зхонгхеа, што је пре могуће да се самостално поднесе захтев за поновно листинг или спајање других компанија које котирају на берзи, чувају интересе поверилаца и мањинских акционара.
Гледано из комбинације два споразума, Гуицхенг Гроуп је стекла 50% контролног капитала компаније Јинкин Мининг, која има укупне резерве од скоро 3 милиона тона литијум карбоната, само улагањем од 428,8 милиона јуана.У међувремену, промовишући реструктурирање јавне хармоније, такође држи иницијативу да се у будућности заврши листинг Јинкин Мининга путем берзе.У формули за варање литијума, 3 милиона тона Јинкин Мининга чак и према 200 милиона на милион тона резерви израчунавања конверзије тржишне вредности, тржишна је вредност од више од 60 милијарди бехемота, ако све буде како треба, процена градске групе на тренутак убризгавања капитала, постигао је запањујући преокрет.
У запису са састанка кадрова Гуицхенг групе 2022. године, весеље изазвано повећањем капитала у Јинкин Минингу изражено је речима: „Ова главна оперативна мера има значајну прекретницу на путу постизања висококвалитетног развоја групе.“
02 Што је лепше, то тужније
Наравно, јефтина имовина је јефтина са разлогом: ако отворите јавно обавештење Зхонгхеа, нова огласна табла Трећег одбора Зхонгхеа је пуна речи као што су заплена, тужба и пресуда, не личи на компанију за рударство литијума која може сакрити своју тржишну вредност од 100 милијарди јуана.У поређењу са том новом енергетском звездом Зхонгхеом пре неколико година, зхонгхе се успешно трансформисао из текстилне индустрије у рударство литијума и преузео контролу над Јинкин Минингом.Међутим, са падом текстилне индустрије, проток капитала у Зхонгхе је изненада стао, а Јинкин Мининг је морао да потроши много капитала у раној фази рударства.
Тренутно је Зонгхе ухваћен у дилему: ликвидирана имовина се може заштитити, али је процена неискоришћених рудника литијума ограничена;Сју Ђианченг, рођени у Фуџијану, одлучио је да повећа доњи део гаса, што је директно омогућило да се већ поколебани Зхонгхе сруши.
Финансијски извештај Зхонгхеа није могао да буде објављен пре две године, а у последњем финансијском извештају дуг Џонгеа је близу 2,8 милијарди јуана, који је одавно несолвентан.Зхонгхе, који је дуго био у дуговима, сада је потпуно парализован:
Дангба тужиоци су кривично гонили и затворили Ксу Јианцхенга, шефа компаније, због спора око уговора о преносу права на рударење Јинкин.
У Јинкин Мининг Цо., ЛТД., која се налази у области насељеној Тибетанцима, многи локални људи су позајмили новац за куповину камиона за превоз како би учествовали у развоју рударства, а сада су и у великим дуговима.
Чак иу неколико поверилаца бирају: у 2018. години, како би се задржала и наведена шкољка не повући град, топи поверење пренос права поверилаца на социете генерале у рударству, индустријско рударство велики акционари су уложили 600 милиона за промовисање развоја рударства јинкин, али оружје највећег литијума у Азији, гвоздене посуде за пиринач, а у случају без вође, увек не може да реализује завршетак, развој рударства јинкин је још увек на чекању.
Иронично, са брзим успоном новог тржишта енергије, цена литијум карбоната је порасла.Неки људи су израчунали да: по тренутној цени, Јинкин Мининг може да отплати све своје дугове за две године, али у овом тренутку зхонгхе не може добити ни пени.У ствари, да није било јефтине инвестиције Гуоцхенг групе и помоћи белог витеза, Зхонгхе би био у фази аукције кућа.
Што више кризе, то више узбуђења
Да будемо поштени, за Гуицхенг Гроуп, улагање у Јинкин Мининг је само почетак, свадба је увек најсрећнија: Преузми обавезе арбитраже рачуна, убризгај капиталне трошкове за реализацију развоја рудника, очисти спорове и судске спорове, експлицитно и невидљиво помирење са добављачима и купцима, да се добије процена утицаја на животну средину ажурирања, евентуално да се промовишу различити аспекти имају беспрекорно пословање са литијумом, комплетна листа ових је прави тест способности белог витеза градске групе заиста велики тест.
У ствари, неуспех Ксингие Мининга и Зхонгронг Труста да заштите своју шкољку показао је да прича има више него што се на први поглед чини.
Али изгледа да су инвеститори више заинтересовани за Гуицхенгову способност да се реструктурира, с обзиром на његову историју учешћа у реструктурирању.У протекле четири године, Гуицхенг је понудио да преузме Јианкин Мининг, који је банкротирао, и освојио листинг.У новом реструктурирању изградње, Гуоцхенг Група је успешно завршила реструктурирање свог висококвалитетног рудника молибдена, Кинеског и Западног Мининга, који је пред убризгавањем у наведену компанију;Са развојем епидемије 2020. године, Гуицхенг Гроуп је пружила руку помоћи Иупанг Минингу, највећем руднику сребра у Азији, на најнижој тачки, и стекла контролни удео у највећем руднику сребра по веома ниској цени.Са прошлом стазом, Гуоцхенг Мининг је добар у учешћу у стечајном реструктурирању, али такође има снажну финансијску снагу.
Упркос дугом путу који је пред нама, мањински акционари могу бити уверени да Гуицхенг може поновити своју магију у дуговима оптерећеном руднику литијума Јинкин, једном од ретких трачака раста за Зхонгхе.
Не губите кризу, важно је да нисте ви криза
Историја очигледно игра велики трик са акцијама Зхонгхеа.Од текстилних фабрика претворени литијум, све акције и јасно да се наслути почетак, а не да се погоди крај: ка новој енергетској трансформацији је несумњиво исправно, али трансформација огромног јаза обрта капитала, раној фази рударских гигантских баријера и временски трошак средстава, многи правни ризици у процесу трговања, све је то најважнији фактор у и коначно у кризи ликвидности.
Иронично, рудник литијума, који је требало да буде огроман извор новчаног тока и могућности запошљавања, на крају је срушио Зхонгхеа, остављајући Зхонгхе Миреда у вишеструким кризама, укључујући дугове и тужбе.Добављачи, трговци, локалне самоуправе и грађани увучени су у коначни вртлог.
И стојите у перспективи градске групе, од пре само четири године, нова рударска компанија и њена укупна имовина већ могу да погледају у будућу процену у милијардама долара, све ово се заснива на сваком трговачком месту је ликвидност друге стране пресушена у тренутак: договор, јинкин савршена интерпретација онога што је "не губите кризу" овај цитат.Можда би данас у нервози тржишта капитала, као инвеститори, требало да разумемо значење ове реченице.
Али морамо да схватимо да је премиса да не „трошимо“ кризу да не дозволимо себи да постанемо сама криза
-- Како средства литијума настављају да расту, чини се да свака К линија имплицира оштру ивицу српа.
Време поста: 31.03.2022